2025年12月17日股市复盘：CPO/光模块王者归来 固态电池加速接力

一、 市场综述：科技主线强势回归，高位题材剧烈分化

今日市场呈现出典型的结构性牛市特征，核心科技赛道强势归位，而前期高位连续爆炒的题材则迎来剧烈分化和资金兑现。市场资金完成了从事件驱动型小票向确定性高景气度主线（TMT）的快速切换。

核心观察点：

1. AI基础设施全面爆发： 以CPO、光模块、液冷为代表的AI算力产业链全面大涨，多只核心股票创下阶段新高或历史新高，资金成交额集中度极高，确认了市场对于AI业绩增长的坚定预期。
2. 固态电池强势接力： 固态电池及相关锂矿概念股在盘中集体启动，成为继AI之后又一新兴热点，具备成为下一阶段持续性题材的潜力。
3. 高位题材集中兑现： 商业航天、前期地产链相关概念股遭遇集中抛压，如通宇通讯 (002792)、平潭发展 (000592) 等多股跌停，显示市场风险偏好正在转向“确定性溢价”，而非“故事溢价”。
4. 连板情绪保持： 虽然高位趋势股分化，但短线连板梯队依然活跃，以百大集团 (600865) 为首的零售概念继续走强，显示短线情绪并未完全熄火。

二、 热点板块分析：连板梯队与新兴驱动力

1. 连板结构梳理

今日连板股票数量充足，但资金追逐的逻辑更加多元化，主要分为“低位事件驱动”和“趋势加速”两类。

股票名称 (代码)	连板数	核心概念	板块强度分析
百大集团 (600865)	5	零售政策+恒隆合作	绝对高度标杆，确认区域零售概念的持续性。
胜通能源 (001331)	4	控制权变更+机器人	维持高度，事件驱动型小市值品种的缩量加速。
三羊马 (001317)	3	整车物流+新疆振兴	叠加西部概念和物流，持续性良好，市场情绪稳定器。
浙江世宝 (002703)	2	L3自动驾驶+线控转向	自动驾驶重新获得短线资金关注，可能形成板块效应。
利群股份 (601366)	2	零售+食品工业	零售板块的持续性佐证。

深度解析：

• 零售/百货链： 百大集团 (600865) 达到5连板，成为市场新的情绪风向标。这不仅是零售复苏的预期，更叠加了区域性事件（恒隆合作）的催化。利群股份 (601366)、翠微股份 (603123) 的助攻，表明该题材依然具有短线操作价值，但高位压力将逐步显现。
• 事件驱动与新产业嫁接： 胜通能源 (001331) 的控制权变更，以及皮阿诺 (002853) 的实控人变更后的复牌两连板，显示市场对“壳”资源和资产重组的博弈热情不减。同时，胜通能源 (001331) 叠加七腾机器人概念，迎合了科技热点。
• 固态电池概念异动： 今日多只锂矿和固态电池相关个股冲高，如金圆股份 (000546)、大中矿业 (001203)、通鼎互联 (002491)、盛新锂能 (002240) 等集体涨停，是市场资金寻找高确定性接力方向的明确信号。该板块有望成为短期内与AI并驾齐驱的强力热点。

2. TMT的王者归来

今日的涨幅榜和成交额榜单被TMT（科技、媒体与通信）强势占据。资金对业绩确定性高的赛道进行了集中火力追捧。

• 光模块/CPO： 联特科技 (301205) 20CM涨停，中瓷电子 (300337)、光迅科技 (002281) 涨停。成交额榜单上，新易盛 (300502)、中际旭创 (300308)、天孚通信 (300394) 霸占前列，且均大幅上涨。这意味着市场对下一代AI基础设施（800G/1.6T光模块和CPO）的订单和业绩增长预期达到了新的高度。
• 液冷/散热： 英维克 (002837) 涨停，创出半年新高，中石科技 (300684)、飞龙股份 (002536) 跟涨，该板块是AI服务器交付的刚性需求，市场认可其伴随算力投入的确定性增长。
• 存储与半导体： 开普云 (688228) 20CM涨停，拟并购存储芯片相关资产，生益电子 (688183) 大涨，凸显了AI时代下对存储和PCB/IC载板的需求驱动。

三、 趋势股票解析：新旧交替下的资金路线

“趋势股票”榜单（阶段涨幅巨大）清晰地展示了资金正在进行的腾挪和切换。

1. 前期强势股的集中回调

前期以“商业航天”、“低空经济”为代表的高位趋势股集体调整，大量个股跌幅超过10%。

• 跌停潮： 顺灏股份 (002565)、太阳电缆 (002300)、通宇通讯 (002792)、平潭发展 (000592)、中超控股 (002471) 等跌停或大跌。
• 逻辑分析： 这些股票普遍经历了150%以上的阶段涨幅，在市场风险偏好转向主线（AI）时，前期缺乏实质业绩支撑或短期催化剂已兑现的题材股，容易成为获利资金集中的抛售目标。这标志着商业航天板块已从主升浪进入高位派发或大幅度调整阶段。

2. 逆势走强的确定性趋势

在趋势股中，部分具有核心技术或国资背景的品种逆势走强。

• 军工/核聚变： 国机重装 (601399)（可控核聚变+核电装备）涨停，中钨高新 (000657)（钨矿收购+央企）大涨9.44%，西部材料 (002149) 涨4.56%。这显示了资金对具备“硬科技”属性、且受政策支持的央企或国企的偏好。
• CPO/光通信： 中瓷电子 (300337) 涨停，华懋科技 (603306) 大涨，它们从趋势加速阶段进入主升浪，是TMT板块强势的体现。

3. 半年新高股票特征

今日创半年新高的股票集中在几个关键领域，反映了中长期资金的布局方向：

股票名称 (代码)	概念特征	意义
联特科技 (301205)	CPO+800G光模块	科技成长主线，确立行业地位。
英维克 (002837)	液冷+储能	AI基础设施配套，具备业绩确定性。
中钨高新 (000657)	钨矿收购+央企	资源整合与稀有金属涨价预期。
万华化学 (600309)	行业龙头	核心资产的估值修复。
华泰证券 (601688)	证券	大金融板块的企稳回升信号。

这些创出新高的个股，无论是科技还是资源类，均具备较强的基本面支撑或行业周期向上预期，是市场中期信心的体现。

四、 资金流向观察：超级赛道与新兴热点的轮动

1. 成交额主战场：AI算力与光模块

成交额排行前十名中，TMT板块占据绝对优势，显示了资金的聚焦程度。新易盛 (300502) 和中际旭创 (300308) 合计贡献了近400亿成交额，资金认可度空前。

排名	股票名称 (代码)	涨跌幅	成交额 (亿)	概念	资金逻辑
1	新易盛 (300502)	9.55%	212.98	高速光模块+AI算力	绝对龙头，资金无视高位加速流入。
2	中际旭创 (300308)	6.92%	186.02	高速光模块	行业双雄确认强劲势头。
4	航天电子 (600879)	-2.30%	120.03	商业航天	高位分歧剧烈，资金大量流出。
6	天孚通信 (300394)	9.27%	109.06	CPO+光器件	业绩确定性极高，强势加速。

虽然商业航天概念股如航天电子 (600879)、航天发展 (000547) 依然保持高成交额，但其股价多为下跌，这正是高位套现的典型特征，显示高风险资金正在离场。

2. 新兴资金偏好：固态电池与锂矿

在非TMT板块中，固态电池链表现抢眼。

• 天华新能 (300390) 大涨14.45%，成交额高达40.24亿。
• 赣锋锂业 (002460) 涨4.98%，成交额47.14亿。
• 德福科技 (301511)（铜箔）涨12.53%。

这一趋势表明，部分从高位题材撤出的资金，并未完全回到蓝筹，而是选择具备产业升级逻辑和政策预期的新能源细分赛道进行布局，固态电池是下一代电池技术的重要方向，具备长线想象空间。

五、 明日关注与风险提示

市场主线清晰，资金围绕AI算力和产业创新（固态电池）展开。明日的焦点在于AI板块能否继续缩量加速，以及新热点固态电池的板块效应是否能持续扩散。

明日关注建议

关注标的	关注代码	关注理由	操作建议
联特科技	(301205)	CPO/光模块高确定性龙头，今日20CM涨停并创半年新高。逻辑硬度最高，有望继续引领板块。	观察TMT板块的资金承接力度，若能强势突破新高区域，可择机参与。
天华新能	(300390)	固态电池/锂盐龙头。今日强势爆发，是创业板固态电池方向的核心弹性品种，具有资源和技术双重逻辑。	固态电池板块强势接力信号已现，可轻仓试探，关注板块分化后的资金回流情况。
英维克	(002837)	液冷服务器核心标的。今日涨停并突破半年新高，成交额巨大（66亿），是AI基础设施的刚性配套，形态稳健。	业绩支撑强，突破结构清晰，适合趋势投资者继续跟踪或逢低吸纳。
百大集团	(600865)	连板高度标杆。5连板的稳定情绪代表，关注其是否能够挑战更高空间，决定短线情绪的延续性。	仅适合短线高风险偏好者，关注次日竞价和分歧转一致的机会，一旦断板需及时止盈。

风险提示

1. AI板块高位震荡风险： 虽然AI/CPO板块强势，但成交额过度集中，短期存在技术性回调或资金高低切换的风险。追高需谨慎，避免大额追涨。
2. 高位题材股退潮风险： 以商业航天为代表的前期强势题材已进入杀跌阶段，短期内不宜抄底或抢反弹，应等待充分调整。
3. 情绪指标： 关注百大集团 (600865) 的第六板表现，若情绪高度受阻，可能会影响整个连板梯队的接力意愿。

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