2026年01月20日股市复盘：特高压主线扩散 低位补涨与业绩修复共舞

市场综述

承接昨日（1月19日）特高压/电网设备板块的强势表现，今日市场并未出现单一热点的持续逼空，而是呈现 “主线扩散与低位轮动” 并存的格局。与昨日市场风格显著向“业绩驱动”和“央企属性”靠拢一脉相承，今日资金在坚守电网主线的同时，积极挖掘 “业绩修复”、“资产重组”、“控制权变更” 等确定性逻辑的补涨机会。市场情绪从昨日的聚焦攻坚，转向今日的多点开花，但成交额榜单显示，部分前期的热门AI算力及商业航天赛道出现 “放量滞涨” 迹象，资金在高位股中呈现分歧。总体来看，市场赚钱效应保持良好，但结构分化加剧，资金在进行高低切换，风格更加务实，对基本面和事件驱动给予了更高溢价。

热点板块分析

今日连板股数量保持高位，共计30只，市场连板梯度依然完整。热点逻辑清晰，主要围绕以下几个方向展开：

1. 电网设备/特高压：主线稳固，向全产业链扩散

昨日复盘指出的特高压独领风骚格局今日得到延续并扩散。板块核心标的森源电气 (002358)、汉缆股份 (002498)、广电电气 (601616) 均录得3连板，彰显主线生命力。值得注意的是，资金并未仅限于特高压，而是向整个 “电力设备” 产业链进行纵深挖掘，例如智能电表环节的新联电子 (002546)（2连板）、虚拟电厂概念的南网能源 (003035)（1连板）均获得资金青睐。这标志着本轮电网行情已从最初的题材催化（如沙特订单），演变为对行业景气周期和“智能电网+新型电力系统”长期逻辑的全面认可。板块内部呈现 “龙头稳固、中军强势、补涨踊跃” 的健康上涨结构。

2. 业绩修复与涨价逻辑：化工与黄金双线并进

在市场寻求确定性的背景下，具备业绩修复预期的板块表现突出。
- 化工板块：沧州大化 (600230)（2连板，TDI涨价+国企改革）、新乡化纤 (000949)（2连板，氨纶扩产+国企）、红宝丽 (002165)、红墙股份 (002809)、赞宇科技 (002637)（均1连板）等集体表现。这背后是部分化工品价格触底反弹，以及供给侧优化（如国企改革）带来的业绩弹性预期。
- 贵金属板块：招金黄金 (000506)（2连板）、湖南白银 (002716)（1连板+趋势龙头）。在全球宏观不确定性及避险情绪支撑下，贵金属价格维持强势，相关公司业绩确定性高，成为防御与进攻兼具的配置选择。

3. 事件驱动：控制权变更与资产重组成为“新主线”

这是今日市场一个非常鲜明的特征。大量连板股背后是“控制权/股权变更”或“重大资产重组”逻辑，资金对 “基本面重塑” 给予了极高热情。
- 机器人/具身智能线：锋龙股份 (002931)（复牌+优必选入主，2连板）、嘉美包装 (002969)（控制权变更，2连板）、京基智农 (000048)（拟取得汇博机器人控制权，1连板）。优必选等行业龙头通过收购上市公司平台实现资产证券化，打开了巨大的想象空间。
- 半导体/国资整合线：盈方微 (000670)（复牌+重大资产重组+存储芯片，1连板）、合百集团 (000417)（间接投资长鑫科技，1连板）。半导体领域的资产整合，叠加地方国资（如合肥国资）的深度参与，符合自主可控和国有资产价值重估的双重逻辑。

4. 其他轮动热点

• 商业航天/军工：航发科技 (600391)（2连板）和九鼎新材 (002201)（2连板）代表军工属性发酵。
• 消费与地产：大悦城 (000031)（央企商业地产）、红棉股份 (000523)（收购亚洲食品）等出现异动，反映资金在挖掘超跌低位的消费复苏逻辑。

趋势股票解析

今日趋势股榜单（阶段涨幅领先）深刻揭示了市场近期的核心脉络：

第一梯队：事件驱动与产业趋势的共振。
- 锋龙股份 (002931)：阶段涨幅高达379.93%，其复牌后由优必选入主的逻辑，将 “机器人+具身智能” 这一宏大叙事与公司基本面的彻底重塑相结合，成为市场情绪的风向标。
- 志特新材 (300986)：阶段涨幅328.16%，其“AI4S+AI新材料”概念，巧妙地将AI赋能传统行业（新材料研发）的故事具象化，获得了趋势资金的长期追捧。

第二梯队：半导体与电网的“双轮驱动”。
尽管今日半导体连板股不多，但趋势榜上半导体相关个股数量庞大且涨幅惊人，显示这是与电网设备并列的中期主线。
- 存储芯片：佰维存储 (688525)（阶段涨幅167.91%）、蓝箭电子 (301348)（拟收购芯翼，174.81%）、普冉股份 (688766)（168.34%）等持续走强，核心逻辑是产品价格持续上涨带来的行业景气周期反转。
- 电网设备：中国西电 (601179)（169.71%）、保变电气 (600550)（147.86%）、双杰电气 (300444)（152.68%）等趋势完好，是机构与游资合力的结果。

趋势特征总结：当前最强的趋势股普遍具备 “产业趋势明确（半导体/电网/机器人）+ 业绩或事件催化（涨价/重组/国资）” 的双重驱动。纯粹的题材炒作已难以走出持续性行情。

资金流向观察

成交额排行榜解读

今日成交额榜单透露出资金调仓换股的明显迹象：

股票名称 (股票代码)	成交额（亿）	涨跌幅	核心逻辑	资金态度解读
特变电工 (600089)	262.85	0.92%	特高压+黄金	巨量震荡，多空分歧巨大，但仍为电网板块定海神针。
新易盛 (300502)	162.93	-5.11%	AI光模块	高位放量下跌，获利了结压力显著，AI算力短期承压。
中际旭创 (300308)	154.51	-3.39%	AI光模块	同上，与电网/半导体形成“蹊跷板”效应。
中国西电 (601179)	110.26	8.84%	电网设备	放量大涨，增量资金持续涌入，成为新的人气中军。
通富微电 (002156)	101.00	5.85%	存储封测	放量上涨，半导体资金回流明显，承接部分AI算力流出资金。
佰维存储 (688525)	84.41	8.61%	存储芯片	量价齐升，趋势加速，成为科创板乃至存储板块的情绪龙头。
航天电子 (600879)	120.80	-0.83%	商业航天	高位巨量滞涨，前期热门板块资金松动。
中国卫星 (600118)	114.37	-6.53%	商业航天	放量大跌，资金撤离信号明确。

核心结论：
1. 资金从高位热门板块（AI算力、商业航天）流出，这些板块在经历连续上涨后，面临估值和获利盘的双重压力，今日放量调整是必然的休整。
2. 资金持续流入并强化电网设备主线，同时回流至半导体（特别是存储）板块。这两个方向一个具备政策与业绩的确定性，一个具备行业周期反转的弹性，成为当前资金共识度最高的“避风港”与“进攻矛”。
3. 市场整体成交依然活跃，但结构正在重塑，“高切低”和“热切冷” 的轮动特征明显。

明日关注

基于今日市场表现和资金流向，明日可关注以下方向及个股：

关注板块

1. 电网设备产业链的补涨机会：主线地位稳固，关注尚未大幅上涨的细分环节，如电力信息化、配网设备、电力电子等。
2. 化工/业绩修复线的持续性：关注产品价格仍在上升通道、且股价位置相对较低的化工细分龙头。
3. 事件驱动（控制权变更/重组）的挖掘：这已成为独立于行业板块的强势逻辑线，公告复牌或发布相关公告的个股值得第一时间跟踪。

个股关注

1. 新联电子 (002546)

   • 关注理由：电网设备板块中具备“虚拟电厂+用电采集”双重概念的标的，今日2连板但成交额并未过分放大，股性活跃。作为主线的补涨品种，若板块情绪维持，有望继续拓展空间。
   • 操作建议：观察开盘竞价强度及板块整体氛围，可轻仓试探，需设好止损。
   • 风险提示：作为补涨股，高度受制于板块龙头表现，若森源电气等出现分歧，其波动可能加大。

2. 赞宇科技 (002637)

   • 关注理由：今日首板涨停，属于化工板块的业绩增长逻辑。表面活性剂和油脂化工行业格局优化，公司业绩预告增长，估值相对合理。在资金偏好业绩修复的背景下，有望走出趋势。
   • 操作建议：观察其能否突破近期平台，可考虑在分时均线附近低吸，博弈趋势延续。
   • 风险提示：大宗商品价格波动风险；行业竞争加剧风险。

3. 广电电气 (601616)

   • 关注理由：特高压/电网设备板块的3连板核心高标之一，叠加“数据中心+出口”概念，逻辑较纯正的特高压设备股更为丰富。明日将面临4板的高度考验，其走势对板块情绪有重要指引作用。
   • 操作建议：作为情绪观测标，不建议追高。若其能强势晋级，可积极寻找板块内首板或1进2的套利机会。
   • 风险提示：连续缩量涨停后，面临巨大的获利盘抛压，追高风险极高。

4. 蓝箭电子 (301348)

   • 关注理由：趋势股明星，拟收购“芯翼”强化存储芯片封测布局。今日放量大涨12%，突破前高，趋势强劲。半导体存储是资金持续流入的方向，该股作为创业板标的，弹性充足。
   • 操作建议：趋势股宜沿5日或10日均线观察，不破趋势线可持有或寻找分歧低点。
   • 风险提示：收购事项存在不确定性；股价短期涨幅巨大，波动剧烈。

5. 南网能源 (003035)

   • 关注理由：今日首板，概念为“扭亏为盈+节能服务+央企背景”。完美契合当前市场对“业绩修复+央企价值重估”的偏好。作为综合能源服务商，在虚拟电厂、节能改造等领域前景广阔。
   • 操作建议：关注其明日能否弱转强，放量换手后上板是强势信号，可考虑轻仓跟随。
   • 风险提示：节能服务项目结算存在周期，业绩释放可能不及预期。

总体策略：当前市场处于主线明确但内部轮动加快的阶段。操作上应避高就低，重点关注有基本面或事件支撑、且股价处于相对低位的品种。对于已经高高在上的趋势龙头，只宜低吸，切忌追涨。同时，需密切关注成交额排名前列的个股动向，它们是市场水温最真实的写照。