2026年07月28日股市复盘：光模块巨震引发科技分化 脑机接口与并购重组逆势走强

一、市场综述：科技股集体回调 成交额刷新纪录

今日A股市场经历剧烈分化。隔夜美股科技股承压，叠加昨日半导体龙头——C长鑫（688825）上市首日巨量成交后的获利回吐压力，A股科技板块开盘即遭遇重挫。两市成交额高达1.8万亿元，再度刷新近期纪录，但市场的狂欢情绪却出现降温。

与上一交易日长鑫上市点燃的全面上涨不同，今日市场呈现出明显的“冰火两重天”：一方面是光模块、存储芯片、AI服务器等核心科技赛道集体暴跌，另一方面是脑机接口、并购重组、热电联产等题材逆势涨停。

市场情绪方面，今日的调整并非恐慌性抛售，而更倾向于结构性的高低切换。资金从前期涨幅巨大的AI硬件龙头撤出，转而寻找低位且有催化剂的板块。工商银行（601398）和美的集团（000333）等权重股创出半年新高，也显示出部分避险资金的动向。

二、热点板块分析：连板股背后的市场逻辑

今日的连板股票池中，虽然高标股数量有所减少，但板块集中度反而更高，主要集中在以下几个方向：

脑机接口：情绪高标 概念爆发

脑机接口成为今日市场的绝对主线，多只个股封板。连板股中，创新医疗（002173）、南京熊猫（600775）、塞力医疗（603716）均实现2连板。此外，科蓝软件（300663）和爱朋医疗（300753）分别录得19.95%和18.58%的涨幅，显示出市场对这个前沿方向的极高热情。

逻辑分析： 近期国内外脑机接口技术接连取得突破，行业商业化预期升温。A股市场对此题材的炒作，从最初的“蹭概念”转向更为实质的合作公告和产品落地。科蓝软件（300663）的AI机器人概念叠加鸿蒙生态，使其在板块中辨识度极高。

并购重组与股权变更：暗线走强

这轮行情的暗线是并购重组和控制权变更。趋势股票中，五洲医疗（301234）凭借“跨界并购+电机控制芯片”概念阶段涨幅超200%。今日连板股中，爱丽家居（603221）走出6连板，其核心驱动力就是拟收购欧康诺切入存储测试设备赛道。国风新材（000859）因并购重组叠加光刻胶概念封板。

逻辑分析： 在市场主线科技股进入高位震荡后，资金开始挖掘通过并购重组实现“第二增长曲线”的个股。这些标的多为中小市值，股价位置较低，一旦公告利好，容易引发连续涨停。

中报行情：业绩为王

中报预喜仍是重要的加分项。中利集团（002309）凭借“中报扭亏+光伏储能”走出2连板；传智教育（003032）因“AI教育+中报扭亏”封板。在不确定性增加的市场环境下，业绩确定性成为了资金的“避风港”。

风险提示： 高标股如爱丽家居 (603221) 已连续6板，获利盘丰厚，明日面临巨大分歧，不建议追高。ST宏达 (002211) 的主营业务已近乎停滞，其连板纯属资金情绪驱动，风险极高。

三、趋势股票解析：寻找持续上涨的共性

在阶段涨幅超过100%的趋势股票池中，除了上述的并购重组概念，还有几类共性特征值得重视：

1. “困境反转”叠加国资背景

哈药股份 (600664) 阶段涨幅185%，其背后是创新药研发的推进和国资改革的预期。同样，华电辽能 (600396) 阶段涨幅140%，受益于电力板块的估值修复和央企属性。资金在追逐这些标的时，看重的是“从较差到变好”的预期差，而非单纯的高增长。

2. 细分领域龙头+AI概念

科蓝软件 (300663) 在鸿蒙生态、金融科技领域有深厚积累，叠加脑机接口和AI机器人概念后，股价爆发力惊人。岩山科技 (002195) 同样因“脑机接口+AI大模型”而涨停。这说明即使是传统行业公司，只要与AI、前沿科技产生交集，就能获得估值重塑。

3. 业绩预增是股价的“稳定器”

我们注意到，阶段涨幅靠前的个股，如哈药股份 (600664)、中远海特 (600428)、智度股份 (000676) 等，均具备中报预增的硬核逻辑。在题材炒作之外，这些个股的估值得到了业绩的支撑，走势更为稳健。

四、资金流向观察：科技巨震，资金何处去？

成交额排行榜揭示了今日资金最激烈的战场——科技龙头股遭恐慌性抛售。

资金流向分析：
1. 光模块板块遭到“精准打击”： 以中际旭创 (300308)、新易盛 (300502)、天孚通信 (300394) 为代表的“光模块三剑客”今日均暴跌超过10%。这是典型的获利盘集中出逃现象。该板块自今年年初以来涨幅巨大，积累了海量获利盘，任何风吹草动都可能引发踩踏。

2. 资金转向“低位+题材”： 下跌的资金并未离开市场，而是流向了位置更低的板块。脑机接口（科蓝软件、爱朋医疗）、并购重组（国风新材）、热电联产（新中港 605162）等板块今日成交额放大，涨幅可观，承接了从高位科技股流出的资金。

3. 高股息权重股获得青睐： 工商银行 (601398) 和美的集团 (000333) 齐创半年新高，招商公路 (001965) 也稳健上涨。这表明部分大资金采取了防守策略，选择拥抱高股息、低波动的核心资产。

对比昨日： 昨日市场是长鑫上市带来的“科技狂欢”，资金全面涌入半导体。而今日，资金迅速从AI硬件（光模块、芯片）撤离，转而追逐新的主题（脑机接口、并购重组）和防御性品种（银行、公用事业）。这反映出市场风险偏好在快速降低，短线资金的轮动速度极快。

五、明日关注：在分歧中寻找新主线

今日市场的剧烈分化，为明日提供了观察新主线的窗口。综合各方数据，以下几个方向值得重点关注：

1. 脑机接口板块：龙头分歧日，关注低位补涨

• 关注标的： 爱朋医疗 (300753)、南京熊猫 (600775)
• 关注理由： 板块今日集体高潮，明日面临分歧。但作为今日最强的题材，即使龙头分化，资金可能会挖掘低位首板个股进行补涨。爱朋医疗 (300753) 今日放量大涨且尚未连板，南京熊猫 (600775) 拥有央企背景和卫星通信概念，辨识度较高。
• 操作建议： 谨慎乐观，轻仓试探。如果板块前排个股如创新医疗 (002173) 明日能顶住分歧继续走强，则可小仓位关注低位的跟风股。
• 风险提示： 题材炒作情绪化严重，一旦龙头炸板或板块高开低走，补涨股也可能被拖累，需快进快出。

2. 并购重组/股权变更线：关注首板分歧后的接力机会

• 关注标的： 国风新材 (000859)、珠海中富 (000659)
• 关注理由： 爱丽家居 (603221) 的6连板为该方向打开了高度和想象空间。国风新材 (000859) 今日首板涨停，公司公告并购重组+光刻胶概念均属热门。珠海中富 (000659) 同样具备控制权变更和低价优势。
• 操作建议： 观察为主。如果明日市场情绪企稳，且爱丽家居 (603221) 能维持高位震荡而非跌停，则可以适当参与首板股的1进2接力。
• 风险提示： 并购重组失败的风险；爱丽家居 (603221) 若出现极端亏钱效应，将压制整个板块的情绪。

3. 新能源与储能：关注调整后的左侧企稳机会

• 关注标的： 顺钠股份 (000533)、新中港 (605162)
• 关注理由： 今日热电联产、储能方向表现活跃。顺钠股份 (000533) 已4连板，且逻辑顺畅（数据中心+变压器）。新中港 (605162) 受益于热电联产和储能，今日涨停。新能源板块前期调整充分，今日科技股资金出逃后，有部分资金流入该方向。
• 操作建议： 关注板块跟随效应。如果明日顺钠股份 (000533) 能继续涨停并带动板块内其他个股，可以关注低吸机会。
• 风险提示： 新能源板块整体趋势尚未反转，目前更多是超跌反弹性质，持续性有待观察。

4. 半导体芯片：暴跌之后的情绪修复机会

• 关注标的： 紫光股份 (000938)、通富微电 (002156)
• 关注理由： 今日半导体板块集体暴跌，部分个股在尾盘出现资金抄底迹象。紫光股份 (000938) 今日成交额高达179亿，全天分化剧烈，但最终收平，显示出极强的承接力。通富微电 (002156) 作为AMD封测核心供应商，今日跌停，但龙虎榜显示机构席位并未出现大规模卖出。
• 操作建议： 极左侧交易，风险较高。适合风险承受能力较强的投资者进行超短线博弈，关注明日早盘是否出现恐慌性低开后的修复行情。
• 风险提示： 光模块板块的暴跌可能尚未结束，板块情绪修复需要时间。跌停板上接飞刀风险极大，不建议普通投资者参与。

总结： 今日市场完成了从“科技独大”到“多点开花”的转变。光模块、存储芯片等高位板块的风险正在释放，而脑机接口、并购重组等新题材正在吸引资金。对于投资者而言，当前阶段应降低对高位AI硬件的预期，转而关注低位有催化的新主题和业绩稳健的防御性品种。市场成交量虽然放大，但操作难度显著提升，切忌追涨杀跌。

（以上内容仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。）