2026年08月04日股市复盘：AI算力硬件爆发 资金聚焦光模块与半导体

一、市场综述：算力硬件扛旗，指数分化中完成主线切换

8月4日，A股市场并未延续上一交易日（8月3日）的震荡分化格局，而是以AI算力硬件为核心展开了全面进攻。从资金动向来看，市场风格在短短一个交易日内发生了显著切换：昨日还处于调整状态的光模块、CPO、半导体设备等板块，今日强势回归，成为吸金主力；而此前活跃的AI应用、机器人等题材则出现分化，部分个股退潮，连板梯队中仅剩少数强势股继续顶板。

从成交额排行来看，资金抱团迹象十分明显。中际旭创 (300308) 以近500亿元的成交额高居榜首，新易盛 (300502) 紧随其后，二者合计吸金近800亿元。更为关键的是，这并非孤立现象——天孚通信 (300394)、源杰科技 (688498)、联讯仪器 (688808) 等光模块产业链个股纷纷大涨，成交额集体放大。与此同时，中微公司 (688012)、北方华创 (002371)、长电科技 (600584) 等半导体设备与封测龙头也同步走强，市场呈现出“软切硬、题材切业绩”的进攻态势。

二、热点板块分析：算力硬件全面爆发，连板梯队映射“硬科技”主线

1. 算力基础设施：光模块与CPO成为绝对核心

今日市场的绝对主线，无疑是以光模块、CPO（共封装光学）为代表的算力基础设施环节。在成交额排行前列，光模块三巨头中际旭创 (300308)、新易盛 (300502)、天孚通信 (300394) 集体大涨，涨幅均在13%以上。这并非单纯的超跌反弹，而是有着清晰的产业逻辑支撑：

• N嘉立创 (001232) 上市首日暴涨146.28%，虽非行业属性所致，但作为电子元器件分销平台，其高溢价直接点燃了市场对电子硬件与CPO产业链的估值想象空间；
• 联讯仪器 (688808) 涨停，公司主营存储芯片测试设备，同时具备CPO概念，其20%涨停与源杰科技 (688498) 的14.65%大涨相互印证，显示出资金正在从光模块向上游光芯片、下游测试设备进行全产业链扩散；
• 工业富联 (601138) 大涨7.21%，消息面上鸿海“提前供货”英伟达全光CPO机柜，进一步强化了CPO板块的产业真实性预期。

从连板梯队来看，豪尔赛 (002963) 实现3连板（液冷服务器+智慧灯杆）、顺钠股份 (000533) 2连板（干式变压器+数据中心），虽然连板高度不高，但均为算力基础设施的细分方向，说明资金正在从单一的光模块扩散至数据中心电力、液冷、连接器等多个环节。

2. 半导体产业链：存储与设备齐飞

兆易创新 (603986) 以221.66亿元成交额、4.48%的涨幅引领存储芯片方向；澜起科技 (688008) 作为CXL运力芯片龙头上涨7.01%；德明利 (001309)、长鑫科技 (688825) 等存储个股也保持活跃。与此同时，中微公司 (688012)、北方华创 (002371) 两大设备龙头涨幅均超2.5%，长电科技 (600584) 作为封测龙头大涨7.23%，通富微电 (002156) 作为AMD核心封测伙伴涨8.30%。半导体产业链的设备-材料-封测-存储四大环节今日同步走强，显然是承接了昨日调整后的资金回流，且买盘力度更为集中。

3. 医药CXO异军突起：业绩驱动下的补涨行情

在算力硬件的光芒之外，医药CXO板块今日异军突起，成为另一大看点。药明康德 (603259) 以105.03亿元成交额涨停，义翘神州 (301047) 20%涨停，普洛药业 (000739) 涨停，哈药股份 (600664) 上涨7.68%。这一现象背后是中报业绩的确定性催化：药明康德业绩超预期并上调指引，作为医药外包行业“风向标”，其业绩向好直接带动整个CXO板块的估值修复。值得注意的是，医药CXO与AI算力看似无关，但本质是资金在高景气板块间进行再平衡——科技硬件涨幅已高，部分资金开始寻找业绩确定性同样强、但估值相对合理的板块进行配置。

4. 连板梯队分析：国改与重组暗线贯穿

今日连板股票中，传智教育 (003032) 以7连板成为市场最高标，其背后逻辑为“AI教育+具身智能+中报扭亏”。紧随其后的是 高争民爆 (002827) 的5连板，核心驱动为“控股股东拟变更+矿山投资+西藏国资”。再往下看，4连板的神雾节能 (000820)（摘帽+再生铜+储能）和3连板的德龙汇能 (000593)（举牌+天然气+氢能）、新能股份 (000595)（风光储+控股股东增持完成）等，则更多体现出低价、国资背景、基本面改善的共性特征。

尤其值得注意的是，国资与重组这条暗线依然贯穿其中：美利云 (000815) 3连板（算力租赁+央企）、中国科传 (601858) 2连板（AI应用+央企）、风范股份 (601700) 2连板（特高压+国企改革）、神剑股份 (002361) 2连板（商业航天+芜湖国资）。这些个股的共性在于：有明确的国企改革或资产重组预期，叠加当前最热门的AI、算力或商业航天概念，从而实现了“逻辑共振”。

三、趋势股票解析：高位趋势延续，注意分化风险

从“趋势股票”数据来看，多只个股阶段涨幅已十分惊人。传智教育 (003032) 阶段涨幅达198.51%，立新能源 (001258) 达195.91%，米奥会展 (300795) 达185.70%。这些高位趋势股今日继续上涨，但需注意两点：

1. 趋势的内部分化：汉鑫科技 (920092) 今日大涨29.99%，阶段涨幅136.27%；明新旭腾 (605068) 涨停，阶段涨幅136.23%；易点天下 (301171) 大涨16.26%，阶段涨幅130.92%。这些个股虽然阶段涨幅均超130%，但今日仍能大幅上涨，表明趋势动能仍在，并未出现系统性衰竭。另一方面，金龙羽 (002882) 今日下跌3.71%，ST康乐 (920575) 下跌2.37%，ST中岩 (002542) 下跌1.10%，显示部分累计涨幅过大且基本面存在瑕疵的个股已出现退潮迹象。

2. 趋势的产业属性：在阶段涨幅超130%的个股中，AI算力、半导体、创新药的占比最高。例如美利云 (000815)（算力租赁）、恒银科技 (603106)（AI应用）、百利电气 (600468)（可控核聚变+超导）、久盛电气 (301082)（核电+特种电缆）。这说明市场的中期主线并未改变，资金仍在高位持续加仓产业逻辑顺畅的品种，而低空经济、固态电池等概念则略显疲态。

四、资金流向观察：成交额排行榜揭示的“抱团”真相

成交额排行榜是观察市场资金最直接、最客观的窗口。今日排行前30的个股合计成交额超过4100亿元，占两市总成交额的比例极高，呈现出极端的头部集中效应。

从结构来看，算力硬件（光模块、CPO、存储、AI芯片、PCB、光通信）占据了榜单前十中的七个席位，展现出极度拥挤的交易结构。这种高度抱团的现象，一方面说明产业趋势的确定性极强，大资金愿意重仓参与；另一方面也隐含风险——一旦出现任何负面消息或业绩不及预期，拥挤交易容易引发快速踩踏。

相比之下，AI应用方向虽然仍有蓝色光标 (300058)、易点天下 (301171) 等个股保持强势，但成交额明显不及硬件端，表明资金的重心已全面向有业绩支撑的硬件环节倾斜。

五、明日关注：聚焦算力扩散，警惕高位分歧

基于今日盘面特征，明日建议重点关注以下方向：

1. 光模块/CPO板块的分化与扩散机会

关注个股：天孚通信 (300394)

天孚通信今日大涨17.45%，成交额158.73亿元，是CPO板块中弹性最大的品种之一。公司作为全球领先的光器件供应商，深度受益于1.6T光引擎的放量周期。在板块整体爆发后，明日可能出现高开分歧，若能在回踩时获得资金承接，则后续仍有上行空间。操作建议：若高开幅度在5%以内，可轻仓试探；若高开超过8%则需等待回踩后的二次买点。风险提示：板块整体交易拥挤度已极高，一旦中际旭创或新易盛出现放量滞涨，需第一时间止损。

2. 半导体设备与封测的补涨机会

关注个股：北方华创 (002371)

北方华创今日上涨7.13%，成交额96.52亿元，作为半导体设备平台型龙头，其走势通常滞后于光模块，但在板块轮动中往往具有接力效应。当前存储芯片涨价周期确立，大厂扩产预期明确，设备龙头将持续受益。操作建议：当前价格若在5日均线上方，可分批建仓；关注前高压力位的突破情况。风险提示：若隔夜美股半导体板块调整，可能影响A股开盘情绪。

3. 业绩驱动的CXO板块延续性

关注个股：药明康德 (603259)

药明康德今日涨停，成交额105.03亿元，其业绩超预期并上调指引是核心催化剂。CXO板块作为机构重仓方向，在科技股交易拥挤之际，容易获得资金的再平衡配置。操作建议：明日关注成交额能否维持在80亿元以上，若缩量回调至今日涨停价附近企稳，可适当参与。风险提示：CXO板块受海外政策影响较大，需关注外围生物医药政策动向。

4. 连板高标的分歧博弈

关注个股：传智教育 (003032)

作为当前市场的空间高度标杆（7连板），传智教育 (003032) 的一举一动将直接影响短线情绪。其概念涉及“AI教育+具身智能”，属于当前热门的AI延伸方向。操作建议：若明日继续加速涨停，则持有者可以继续持有；若高开低走或炸板，则需警惕其带动整个连板梯队出现分歧。风险提示：高位连板股波动极大，非短线高手不建议参与博弈。

5. 低位补涨方向的潜伏机会

关注个股：中国巨石 (600176)

中国巨石今日大涨6.25%，成交额103.03亿元，其“PCB概念+电子布+央企”属性使其成为算力硬件方向中的低位补涨品种。与光模块动辄翻倍的涨幅相比，中国巨石的估值仍具优势，且央企身份赋予其改革加分项。操作建议：可中线关注，若放量突破前高，则打开上行空间。风险提示：补涨逻辑的持续性依赖于板块整体热度，需跟踪每日成交额变化。

六、总结：趋势未破，但需敬畏高位风险

今日市场再度证明了AI算力产业趋势的强劲生命力。从光模块到半导体，从PCB到CXO，资金围绕“业绩确定性”这条主线展开了系统性进攻。然而，树不能长到天上去——中际旭创 (300308) 单日近500亿元的成交额，已占两市总成交额相当大的比例，这种极致抱团既展现了对产业趋势的高度认可，也埋下了流动性风险的种子。

对于投资者而言，当前应当顺势而为但保持清醒：一方面，趋势未破之前，不宜逆势看空主线方向；另一方面，应逐步降低高位个股的仓位，将目光更多投向板块内具有性价比补涨标的，如半导体设备、电子材料等方向。同时，严格控制仓位，设置好止损位，方能在震荡市中行稳致远。

风险提示： 以上分析基于公开市场数据和个人研判，不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。文中提及的个股仅作分析示例，不代表任何推荐意向。